傳藝科技獲130家機構調研：傳藝當時制定營銷策略的時候，我們的鈉電首先會用在儲能和小動力車上（附調研問答）

　　傳藝科技（002866）12月26日發布投資者關系活動記錄表，公司于2022年12月25日接受130家機構單位調研，機構類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、證券公司、陽光私募機構。

　　投資者關系活動主要內容介紹：

　　一、公司介紹傳藝科技10月27號中試線投產，中試線產品送到第三方測試機構測試，18650電池測試數據：能量密度157Wh/kg，低溫-20度的容量保持率93%，兩周總共測試了100多圈，容量保持率是99.6%，這是整個測試的情況?，F在鈉電行業目前還沒有標準，所以公司一定要拿到測試數據，然后送客戶進行樣品測試。

　　問：現在下游客戶有比較明確的嗎？

　　答：

　　目前來講，現在數據出來以后，整體數據都是比較好的。

　　如果整體成本能控制在目標范圍內，客戶端的狀況會很好，客戶的需求也非常強烈。公司從2GWh擴展到4.5GWh也是因為客戶的需求比較明確，后續會對外說明相關情況。

　　問：現在各大行業巨頭都在進軍鈉電，未來公司一體化還是融入產業鏈？

　　答：進軍鈉電行業，市場是一片藍海，有很大需求，但也會有很多友商進來，最后還是要靠品質和成本。一體化去做，是已經考慮到未來2-3年需求量變大，競爭對手增加以后，我們需要靠成本和品質取勝，控制成本首先材料要有競爭優勢，供應商肯定是要盈利的，我們自己可以把成本做到很低，未來我們還是會一體化去做。

　　問：明年擴產進度和降本路線圖？

　　答：一期4.5GWh設備已經在安裝調試，會根據一期4.5GWh的銷售情況，明年下半年我們會制定出新的擴建計劃，市場需求很大，需要更大的產能來匹配需求。

　　問：大家對公司下游客戶關注度高，從10月27日發布會到場四家，后面客戶擴展和儲備情況可以介紹一下嗎？

　　答：10月27號因為疫情，所以很多客戶沒有過來，地方防疫對前來人員也有要求，所以很多客戶沒有到現場。大家目前只看到4家客戶，后來很多客戶都來到公司進行探討合作，包括海外的市場客戶也在不斷接洽探討，我們都會陸續給客戶送樣。

　　問：請問目前鈉電池循環壽命是多少次？答.第三方測試了兩個星期左右的時間目前測試了100多圈，容量保持率在99.6%，公司自己實驗室的500圈保持率在96%，按照這個數據去擬合測算，循環壽命應該在5000次以上。

　　問：如果一期4.5GWh滿產，我們的成本能降低到什么水平？和磷酸鐵鋰相比？未來降本預期？

　　答：因為中試線是沒有大批量生產的，所以目前中試線成本在0.55元左右。我們預估大產線初期成本會在0.5元左右，經過良率和效率的提升，我們認為鈉電成本在4.5GWh達成的時候可以控制在0.45元以內，未來二期我們覺得可以控制在0.4元左右。0.40元的成本和磷酸鐵鋰大概會差30%左右，而且這是碳酸鋰30萬左右的情況。

　　問：友商都比較愿意和市場分享客戶信息，我們可以透露客戶信息嗎？

　　答：依據上市公司披露原則，我們會逐步對外披露相關合作情況。

　　問：兩個問題，首先是最近鋰價下行對我們有什么影響？第二個問題是我們產品的一致性和良率是什么情況？

　　答：最近碳酸鋰是有一點下降，但是我認為未來不會下降很快，因為這個涉及到碳酸鋰未來卡脖子的問題。我剛才提了，碳酸鋰30萬的時候我們還是比磷酸鐵鋰便宜30%左右，碳酸鋰價格越高，我們利潤當然越高，但是也不會碳酸鋰降價我們就不賺錢了；目前我們生產線良率大概在90%左右，鈉電的一致性我看了其實比鋰電還要更好一些，我們在化成分容的時候一致性基本在95%左右。

　　問：剛才提到的擬合5000次循環次數的時候，能量密度多少？

　　答：就是目前測試的157Wh/Kg的能量密度。

　　問：我們是國檢后給客戶送樣是嗎？中試線已經完全穩定生產嗎？A:是的。已經在正常生產，但是現在由于疫情的問題，人員沒有滿產，達產率可能只有70%左右。

　　問：

　　4.5GWh的設備都已經下了嗎？A:設備已經在進場安裝了，整體節奏很快，安裝好了以后就會開始試產。

　　問：剛才提到成本，中試線初期和一期的成本估算，主要是bom成本還是？A:是綜合成本。

　　問：未來鈉電池首先在什么下游應用？儲能什么時候？能上車嗎？

　　答：傳藝當時制定營銷策略的時候，我們的鈉電首先會用在儲能和小動力車上。儲能不僅是太陽能、風能配備20-25%這部分，還有用于峰谷電平電費差額的作用。車上傳藝已經在研究怎么把能量密度做到200，不管是做到180還是200，鈉電的充放電倍率很好，能縮短充電時間，彌補和鋰電的差距，已經和海外客戶做戰略探討研究怎么用到四輪車上。

　　問：公司切入鈉電池的考慮？競爭優勢和團隊背景？

　　答：傳藝2017年上市的時候就想進入鋰電行業，但是當時鋰電已經比較成熟了，從技術和生產管理等角度傳藝其實沒有優勢。我們考慮到碳酸鋰不是中國的資源，未來價格要上漲，還要卡脖子，所以我們決定用心把鈉電池的技術儲備好，等到時機來臨，我們就有技術優勢。隨著碳酸鋰的價格上漲，海外制裁也出現，本來汽車行業是發達國家的支柱產業，我們5年來已經積累了很多技術方面的經驗，這是我們進入鈉電的由來。

　　問：公司從17年開始積累鈉電，不是今年6月份開始？

　　答：當然不是，今年6月份開始不可能這么快。

　　問：有很多人覺得傳藝作為新進入者還做一體化，難度較大，這么做有團隊能支撐我們的材料體系嗎？

　　答：剛才和大家分享過，傳藝從2017年的時候就進入鈉電的研究，我們現在正極、負極、電解液是三個團隊在做，每個材料都有一個團隊投入研發。傳藝作為新進入者為什么要三個材料一起做？鈉電行業肯定會爆發，如果傳藝只是做一個電池，未來競爭力在哪里？最后大家無非是拼制造能力和成本控制能力，如果我們回顧一下目前鋰電行業，實際上鋰電行業僅僅做電池賺錢的少，反而做材料的企業能賺錢。鋰電是由于行業剛起步的時候就定格了這個格局，如果今天我們也只做電池，未來大概率也很難掙錢，但因為我們做材料，所以還是能掙錢。市場很大，但最后還是要靠品質和成本。

　　問：我們從鋰電能看到，作為電芯廠去采購正極負極電解液等原料，是個很綜合的材料體系，我們這樣幾種核心材料都自己做會有優勢嗎？我們整個體系能對外出售嗎？答.傳藝就是先從體系開始，然后開發正極、負極、電解液三者的搭配。我們的正極、負極、電解液的產能是比較大的，所以從明年下半年開始我們也會對外賣材料。

　　問：中試線的產能0.2GWh，放大到4.5GWh，復制的時候會遇到難題嗎？

　　答：對于電池生產線來說沒有什么難題。對正負極材料生產可能需要一些小的調整。

　　問：疫情對我們中試線和一期的影響？明年上半年有沒有可能因為疫情導致不及預期？

　　答：疫情放開反而不會有影響?，F在是短期陣痛，不放開才可能會有影響。放開后我們的進度更明朗了;

　　江蘇傳藝科技股份有限公司主營業務為各類印制電路板的設計、研發、制造和銷售業務。公司主要產品為筆記本電腦鍵盤薄膜開關線路板(MTS)、筆記本電腦觸控板及按鍵(Button/Touchpad)、筆記本電腦等消費電子產品所用柔性印刷線路板(FPC)、筆記本及臺式機電腦鍵盤等輸入設備及配件、手機紋理裝飾膜片。

　　調研參與機構詳情如下：

參與單位名稱參與單位類別參與人員姓名萬家基金基金公司況曉上投摩根基金公司林楨、陳雁冰、韓允健上銀基金管理有限公司基金公司楊罡、林竹東吳基金基金公司陳軍東?；鸹鸸緩埩⑿轮朽]基金基金公司李俊、聶璐中金基金基金公司姜盼宇中銀基金基金公司張響東、范銳、裔汶錦九泰基金基金公司黃皓交銀施羅德基金公司電話會議室信達澳銀基金公司朱然光大保德信基金公司趙志銘農銀匯理基金公司任世卿、凌晨、魏剛華商基金基金公司常寧、金曦華夏基金基金公司張千洋、韓麗楠華安基金基金公司胥本濤華寶基金基金公司孫鸞、李竹君華富基金基金公司張偉、翟偉、范亮華泰柏瑞基金基金公司王林軍南方基金基金公司趙舜博時基金基金公司弓琛博道基金基金公司郭曉萱嘉合基金基金公司孫國萌嘉實基金基金公司劉嵐、劉帥、孫帥、謝澤林國壽安?；鸸緞⒈?、李博聞國壽安?；鸹鸸咀ｍ祰聡C基金基金公司杜漢頤國泰基金基金公司智健國聯安基金公司韋明亮天弘基金基金公司張弋、盛賢、陳瑤寶盈基金基金公司侯嘉敏、容志能富國基金基金公司楊棟、湯啟、王青、陳鑫工銀基金公司黃安樂廣發基金基金公司姜冬青招商基金基金公司付斌方正富邦基金公司陳磊易方達基金基金公司倪春堯、殷明民生加銀基金公司朱辰喆、鄭愛剛匯豐晉信基金公司韋鈺匯安基金基金公司丁盛匯添富基金公司段宇軒泰信基金基金公司朱志權泰達宏利基金公司馬慶龍海富通基金基金公司劉海嘯淳厚基金管理有限公司基金公司翟羽佳、陳文百嘉基金基金公司黃藝明睿遠基金基金公司朱璘融通基金基金公司關山、李進、王迪諾安基金基金公司簡牮財通基金基金公司潘帆銀華基金基金公司王浩銀河基金基金公司盛兆長安基金基金公司江山鵬華基金公司楊發鑫鵬華基金基金公司閆思倩中信建投證券公司雷皓中銀國際證券公司蒲延杰招商資管證券公司何懷志申萬證券公司莊楊財通證券證券公司付正浩、張璐、張生上海準錦投資管理有限公司陽光私募機構戴德舜上海彤源投資發展有限公司陽光私募機構張天楠中和資本陽光私募機構管萬強凱豐投資陽光私募機構黃楊千合資本陽光私募機構崔同魁尋常投資陽光私募機構杜凡敦和資管陽光私募機構江原永瑞財富陽光私募機構曾維江中意資產保險公司劉佳中英人壽保險保險公司黃翊鳴人保養老保險公司高君信泰人壽保險保險公司曹馨茗光大永明資產保險公司劉奇、王申璐前海人壽保險公司姜青豆華泰資產保險保險公司胡志偉合眾資產保險公司張文鵬、葛紅軍國華人壽保險公司趙翔國壽資產保險公司章翔大家資產保險公司黃建平太保資產保險公司孫凱歌太平養老保險公司陸堅永誠保險保險公司吳小佳泰康保險公司李睿泰康資產保險公司張爍英大資產保險公司崔晨長城財富保險資管保險公司江維中金資管QFII劉昊聰、王高遠GreenlandCapital--朱駿亮pinpoint上海保銀--岑東儒上善如是其他梁肖上海潼驍投資發展中心其他陳恒發東方證券資管其他秦緒文個人其他周小鋼、尋赟、朱瓊、楊生中信保誠資產其他季相博中信建投證券資管部其他柳強中糧信托其他王璐中銀國際資管其他陸莎莎中銀資管其他宋柏寧凱石其他董璐利歐股份--巴延濤北京衍航其他王輝國君資管其他張欣國泰其他姜英、陳亞瓊外貿信托其他陳沭彤外資京華山一國際--李學峰大正其他劉萌尚近投資其他趙俊廣發資管其他于洋惠理資產管理--高云波招銀理財其他晏梓航望正資產管理其他張金貴、汪程程柏喬投資其他馬波歌汝私募其他羅志俊匯華理財其他徐純波、王國強汐泰其他陳揚亞灃京其他李正強浙創投資其他張之海雅金控其他涂爾帆、榮廣宇潤暉投資其他蔣陽晶清和泉其他柳超然、趙群翊玖歌投資其他張超盤京投資其他汪林森財通電新其他余彩娟賦格投資其他朱明瑞達昊控股其他王鵬飛進門財經其他會議助理遠信投資其他劉廣旭長信其他沈佳陽光資產管理股份--李恩國高毅電子--趙浩

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傳藝科技股票行情：

（診股日期：2022-12-26）

● 短期趨勢：短期行情可能回暖，可適量買進股票，作短線反彈行情。

● 中期趨勢：下跌有所減緩，仍應保持謹慎。

● 長期趨勢：已有14家主力機構披露2022-06-30報告期持股數據，持倉量總計1001.11萬股，占流通A股5.59%

綜合診斷：傳藝科技近期的平均成本為41.62元?？疹^行情中，目前反彈趨勢有所減緩，投資者可適當關注。今日該股漲停，資金流出量較少，但換手率為5.631%，交易較為活躍。該公司運營狀況良好，多數機構認為該股長期投資價值較高。